Quais os rácios de rendibilidade mais importantes? Mega Vídeo Aula com Miguel Fragoso

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"Quais serão os RÁCIOS DE RENDIBILIDADE mais importantes? Esta é uma questão que os formandos me fazem frequentemente. Em termos gerais, tratando-se de um rácio, a rendibilidade pode ser definida como o montante de resultado gerado por cada euro de recursos utilizados na respetiva obtenção. Num rácio de rendibilidade o numerador compreende uma medida do resultado do período (EBIT; Resultado Líquido; NOPAT; etc.), no denominador uma medida desses recursos (Ativo; Capital Próprio; Capitais Investidos, etc.).

Não existe um único rácio de rentabilidade que seja o mais importante para todas as empresas. A importância de cada rácio depende de diversos fatores, como o setor de atividade da empresa, a sua estrutura de capitais e os seus objetivos específicos.

No entanto, alguns dos rácios de rentabilidade mais utilizados e relevantes são:

I) Rendibilidade dos Capitais Próprios = (Resultado Líquido / Capital Próprio) x 100

A rendibilidade do capital próprio (RCP), também conhecida como "Return on Equity" (ROE) em inglês, mede a rentabilidade que uma empresa gera para os acionistas ou sócios com base no Capital Próprio. Como o resultado líquido é pertença dos acionistas (salvo as prioridades estabelecidas pelo CSC), um ROE, por exemplo, de 8% significa que, para cada unidade monetária de Capital Próprio, a empresa gerou 8 cêntimos de lucro líquido. Em geral, um ROE considerado positivo ou negativo depende, nomeadamente, da média do indicador encontrado para empresas do mesmo setor (comparação setorial).

II) Rendibilidade Operacional do Ativo = (EBIT / Ativo) x 100

O ROA ou também conhecido pelo "Return On Assets" pode ser medido de diferentes formas, e uma delas é usando no numerador o EBIT (Lucro antes dos Juros e Impostos). O ROA mede a eficiência com que uma empresa utiliza os seus ativos para gerar lucros Operacionais. Por exemplo, se uma empresa registou um EBIT de 100.000,00 EUR e ativos totais de 1.000.000,00 EUR o ROA será de 10%. Tal significa que, para cada euro (1 EUR) investido em ativos, a empresa obteve um retorno de 10 cêntimos (em termos de EBIT).

III) Rendibilidade dos Capitais Investidos - A Rendibilidade dos Capitais Investidos (ROIC), também conhecida como "Return On Invested Capital", é um indicador que mede a eficiência com que uma empresa utiliza o capital total investido pelos acionistas / sócios (Capital Próprio) e pelos credores (Dívida Onerosa) para gerar resultado operacional líquido de imposto.

Um ROIC, por exemplo, de 15% indica que a empresa gerou um retorno de 15 cêntimos por cada euro investido no seu capital. Um ROIC de 15% poderá ser considerado razoável e sugere que a empresa está a obter resultados positivos em relação ao investimento realizado. Comparar o ROIC de uma empresa com seu custo médio ponderado de capital (WACC) revela se o capital investido está a ser usado de forma eficaz. Quando o ROIC excede o WACC, a empresa é considerada saudável e em crescimento (criação de valor); quando é menor, sugere um modelo de negócios insustentável (destruição de valor) ..."

Autor: Miguel Fragoso, Economista e Contabilista Certificado. Formador nas áreas de Contabilidade, Fiscalidade, Finanças Empresariais e Gestão de Negócios: [ Ссылка ]

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