L’Europe subit une avalanche de chocs (énergétique, inflationniste, climatique, géopolitique, monétaire ou sanitaire) rendant la récession inévitable. Il faut d’abord prendre la pleine mesure de la flambée des cours des hydrocarbures et de leur maintien à haut niveau sur la croissance. Les importations de pétrole et de gaz naturel représentent désormais 4% du PIB de la zone euro. Et comme cette dernière en produit de façon très marginale, cela creuse d’autant le déficit. La violence du choc a été suffisante pour que le solde du commerce extérieur vire au rouge et chute en octobre dernier à son plus bas niveau depuis la création de l’Union économique et monétaire. [...]
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