特里芬难题、也被称为特里芬困境或特里芬悖论,来源于1960年美国经济学家罗伯特·特里芬的《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书。
20世纪50年代,美国经济学家罗伯特·特里芬(Robert Triffin)对布雷顿森林体系研究后指出,如果没有别的储备货币来补充/取代美元,以美元为中心的平价体系必将崩溃,因为在这一体系中,美元同时承担了相互矛盾的双重职能,即(1)为世界经济增长和国际贸易发展提供清偿能力;(2)维持美元的币信,保持美元同黄金的汇兑比例。为了满足各国对美元储备的需要,美国只能通过对外负债形式提供美元,即国际收支持续逆差,而长期的国际收支逆差将导致国际清偿力过剩、美元贬值(“美元灾”),无法维系对黄金的官价;如果要保证美元币值稳定,美国就必须保持国际收支顺差,这又将导致美元供应不足、国际清偿手段匮乏(“美元荒”)。美元在布雷顿森林体系下的这种两难处境,就是著名的“特里芬困境”(Triffin Dilemma)。其后的历史发展证明了特里芬教授的先见之明。
哈里·迪克特·怀特Harry Dexter White,曾作为美国高级官员参与1944年建立战后经济秩序的布雷顿森林会议。他主导了此次会议,使得会议采用了他对战后金融制度的设想,放弃了英国代表凯恩斯的设想。在布雷顿森林会议上,怀特是国际货币基金组织和世界银行的总设计师。
怀特1948年被控为苏联间谍,他坚决否认。尽管他从未加入共产党,根据联邦调查局解密档案中监听和破解的苏联通讯信息——即维诺那计划——可以断定,他是苏联方面的线人。
苏伊士运河事件之后,美国联合苏联在英法背后捅刀,英法殖民体系彻底崩溃,导致法国前殖民地阿尔及尔形势进一步恶化,法兰西第四共和国最终解体。戴高乐复出,第五共和国成立,法国也择机采取对美国进行报复。
1.1965年2月,在众多记者的簇拥下,法国总统戴高乐煽动性的宣称,美元所具有的超然于世的品质正在失去,他呼吁回到金本位制。通俗的讲,就是:
美元靠不住了,大家赶紧换回黄金。
戴高乐知道,美联储印刷的美元远远超过持有的黄金,他将法国持有的美元全部换成黄金,还将存贮在美联储的黄金,派军舰和飞机护送回国,以免为美国的战争融资。其他国家纷纷效仿,拼命挤兑运回黄金。
2. 1966年3月9日,法国宣布退出北约军事一体化组织。
有时候历史往往惊人地相似,也是50年前的8月,即8月16日,时任美国总统的尼克松宣布停止美元兑换黄金,将基础货币美元与黄金脱钩。从手段的决绝与干脆上来说,这的确是一次“货币战争”,而且是闪电战——没有和任何盟友商量、没有经过议会辩论、没有透露任何口风。史称“尼克松冲击”(Nixon Shock)
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