0:00 前言
0:55 新手一定要認識夏普值
2:25 夏普值的定義
3:20 實例解說
5:51 夏普值小複習

嗨，各位今天過的好嗎?
台股漲到一萬七千點了，
這邊還能買嗎?






你是否煩惱，買貴了會套牢
沒買，又怕他噴出去呢!?
最近一年，受疫情影響，
鋼鐵與航運類股，還會是主流嗎?
如何知道主流類股已經開始變換了呢?




以上困惑，
你可曾想過，
是有科學的方法，
可以幫助你評估買高或買貴的機率


那就是『夏普值』，
讓我們一步一步來詳細舉例解說




















不論新手或老手，
投資一定會遇到兩個問題，
第一就是 挑選股票，
第二就是 選擇入場時機，
如果你了解『夏普值』，
做出判斷就會比較容易喔












『夏普值』越高，代表趨勢越穩定，
例如定存的『夏普值』很高，
沒有人會擔心買進 定存 會套牢，
因此，選擇『夏普值』比較高的股票來投資，
「相對」來說是「比較」不會套牢，
也「相對比較」不用考慮進場的時機












誰都不希望投資套牢，
但天底下沒有完美的股票，
於是投資大師們發現，
將多種股票集合起來，
可以有效降低投資風險，
雖然無法完全消除風險，
但可以讓承擔的風險，
獲取最大的報酬，










好比多數人重視的CP值，
一分錢可以買到比較多份的貨，
就是高CP值，
承擔一分風險，
可以獲得越高的期望報酬，
就是高夏普值




夏普值的公式，
就是超過無風險利率的超額報酬率，
除以承受的總風險，
也就是報酬率的標準差，
問題來了，
我們沒有預知未來的能力，
要如何知道預期報酬率呢?






我們可以採用歷史報酬率為代表，
因此資料期間也是一門學問，
一般舫間的理財機器人，
多採用最近3個月到1年的資料，
也就是假設股價的表現，
與過去一段期間類似，
這是一個相當重要的前提與限制




接下來，直接看實例，
我們使用的股票歷史資料為近一年的還原月資料
可以看到圖表上的兩檔股票，
都有明顯的上升趨勢




一般而言，『夏普值』大於0.3，
多半可以看到明顯的上升趨勢，
若『夏普值』更高，
代表 趨勢可能 更穩定 ，
例如，大成鋼『夏普值』是0.6
或是 趨勢可能 更陡峭，
例如 ，宏捷科『夏普值』是0.66




完美的『夏普值』是無限大，
有這樣的商品嗎?
答案是有的，就是我們一開始講到的定存，
你可以想像它的走勢是一條平穩上升的直線，
幾乎沒有風險，也代表標準差的分母接近0，
『夏普值』也就接近無限大




















假設，投資組合是一個球隊，
每個股票都是球員，
球員各有不同的特性與專長，
如果能找到特性與專長互補的組合，
球隊戰力一定能更加穩定，






接續前面提到的大成鋼與宏捷科，
如果把他們組成一個投資組合，
『夏普值』可以增加到0.84，
會明顯看到新的投資組合，
股價表現更為平穩






原本單買大成鋼，最多會套牢四個月，
或是單買宏捷科，最多會套牢六個月，
如果兩者一起買，最多只會套牢兩個月






這個舉例，就更能體會，
「選股」跟「擇時」對於投資組合來說，
「後者」就「相對」沒那麼重要了!
也呼應夏普大師所說的，
資產配置決定了百分之八十五的報酬






看完了實例，再來複習一下，
『夏普值』，簡單來說，就是趨勢穩定度的指標，
『夏普值』越高，預期報酬率越高，
或是 預期趨勢穩定度越高




例如，航運股『夏普值』高，雖然預期報酬高，但波動度也很高，
可以一個月大幅上漲百分之兩百，也可以一周暴跌百分之五十，
例如定存『夏普值』高，但是它報酬率低，幾乎沒有波動




我們也可以對『夏普值』做滾動式的觀察，
便可以觀察到趨勢的改變，
例如某些航運鋼鐵股，
上半年『夏普值』與過往表現相似，
但近兩個月『夏普值』驟降，
就代表股價趨勢可能改變了，




然而，有些航運鋼鐵股，回檔幅度較小，
但整體『夏普值』改變不大，
且鋼鐵與航運報價截至上周五(8月6日)仍維持上漲，
前提假設基本面無重大改變下，
應可視為正常的股價修正，
在投資組合的視角來看，不用過度驚慌










這部影片，是為了方便讓大家認識『夏普值』，
所以，只簡單舉例兩個股票組成的投資組合，
實際上股票的數目是越多越好，
一般投資人，要如何達成呢?






以前，真的是不容易，
但今年是非常好的時機，
(小型)股票期貨與盤中零股交易量逐漸成長，
小資族可以輕鬆地在台灣的交易所做到多元分散投資








至於，比較細節的應用要怎麼做呢?
有兩個部分需要深入說明，
未來我們會有影片陸續介紹，






第一個部分，
就是要認識零股交易與股票期貨，
來充分發揮各自的優勢與特色，
第二個部分，
『夏普值』並非只能衡量股票，
也可以分析籌碼與財報的穩定度






一般投資大眾的分析工具，
不外乎技術分析，籌碼分析，財報分析，






我們將它夏普化後的大小依照百分位排序，
可以將股票轉化成類似球員卡的概念，
分別對應為體力，攻擊力 ，防禦力，
這樣就更方便我們掌握與挑選股票












以上就是本次影片的內容，
『夏普值』的發展與應用，
也超過半個世紀了，
許多基金評比與機器人理財，
都使用『夏普值』來輔助投資決策，
但『夏普值』，終究是客觀的歷史數據，






最後，真正做決策的你
還是要妥善評估自身能力與可承擔的風險，
如果沒有把握，或是第一次接觸，
建議先小資金嘗試，或先使用模擬下單












若對於『夏普值』，相關的分析與應用，
有興趣或疑問，歡迎與我聯繫與指教，
我在明新科大與科學城社區大學，
都有開設相關課程，
也歡迎直接用Line諮詢，
因法規規定，相關諮詢必須先簽訂顧問契約喔!


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