什么是沽空或卖空？股民要留意的风险有那些？
港股沽空
沽空，或者卖空，是投资者先借入股票沽出
然后再在低价时买回股票归还作为平仓，令沽空者在股价下跌时能获利
法例规定
香港并不允许无货沽空
根据证监会《证券及期货条例》，投资者必须在沽售股份时拥有、或合理地相信自己可成功借入股票
沽空是投资者看淡某只股票的操作
如果对于股票走势的判断正确，沽空者在股价下跌的过程中，可以赚取差价
但如果股价不跌反升，沽空者需以高价买入股票归还券商，而亏损的金额包括股价差额及利息
沽空股票的风险比买入股票大。买入一百万港元的股票，最高的损失是一百万港元
如果您沽空一百万港元的股票，亏损难以预先估计
假若该股票升至一千万港元，你就得亏损九百万港元了
可沽空的港股
要留意，并非所有港股可以沽空
港交所定期更新，并在其网站刊登，可进行卖空的指定证券名单
具体操作
投资者先在券商开立沽空户口
较普遍的做法是在落盘沽空前，投资者与持有股份的人士
订立有效的股份借贷协议，并取得借出股份一方的确定， 备有足够数量的股份可供借用
你可要求券商作出这项安排，但借出股份的券商
作为风险管理的措施之一，必须要求客户提供至少相等所借股份市值 105% 的抵押品
这借贷安排可确保在沽空时，你已取得所沽空的股份须拥有的权利
并能够于交收日 (T+2) 完成交收
在落盘沽空时，你必须向券商指明该盘是沽空盘，并确认已订立了股份借贷协议
你亦可以在落沽空盘时，作出口头保证，表示该沽盘为沽空盘，以及已借入证券
但你同时必须进行下列步骤︰
(1)将该口头保证录音及留为记录；或
(2)在盖有时间印章的文件上，记录有关股份借贷详情；或
(3) 在作出口头保证当日内，补上文件证明，以完成确认程序
你可与券商订立股份借贷安排，由券商作出上述 (1) 或 (2) 项的记录
任何人如未有申报沽空交易，即触犯刑事罪行
沽空盘只能透过港交所的第三代自动对盘系统 ，即是AMS/3成交
同时，沽空交易不可以低于当时最好的沽盘价进行
除非有关沽空涉及港交所指定的指数套戥
或市场庄家在进行庄家活动或对冲他们持仓风险时的交易
投资者可否即日先沽后买 ?
有些投资者误以为即使先沽出本身并未持有的股份
只要即日购回，便属合法沽空， 这想法并不正确
其实，单凭完成交收一点，不足以代表有关的沽空交易是合法的
投资者必须依照以上所描述的程序，方算合法地沽空
沽空比率
沽空比率，就是某个股的总成交金额中，沽空金额占多少比例
港交所每天，分别在中午与下午，在其网站列出每只可沽空股票的沽空比率
例如某个股当日总成交金额为2亿港元。当中有2千万港元是由沽空而来
则该股票当日的沽空比率就是10%，同理亦可计算整体大市沽空
2021年3月1日刊登于港交所网站的可沽空的港股名单，我们抽样了一部份给大家参考：
股份簡稱
長和
中電控股
香港中華煤氣
九龍倉集團
匯豐控股
電能實業
電訊盈科
恒隆集團
恒生銀行
恒基地產
希慎興業
新鴻基地產
新世界發展
太古股份公司Ａ
東亞銀行
CHEVALIER INT'L
中華汽車
銀河娛樂
天安
達力集團
萬隆控股集團
港通控股
九龍建業
遠東發展
第一拖拉機股份
鷹君
卜蜂國際
大酒店
香港小輪（集團）
FAIRWOOD HOLD
國浩集團
載通
港鐵公司
中化化肥
中手游
VTECH HOLDINGS
五菱汽車
香港中旅
數碼通電訊
東方海外國際
中船防務
康師傅控股
馬鞍山鋼鐵股份
中國星集團
百富環球
華寶國際
綠地香港
上海石油化工股份
大家樂集團
VITASOY INT'L
鞍鋼股份
中國軟件國際
美蘭空港
江西銅業股份
上海實業控股
永泰地產
北控水務集團
聯合集團
雲鋒金融
中滙集團
中國燃氣
中國石油化工股份
香港交易所
中國中鐵
北京控股
越秀房產信託基金
ＳＯＨＯ中國
山高金融
錦州銀行
敏實集團
陽光房地產基金
大新金融
協鑫新能源
四環醫藥
聯合能源集團
紛美包裝
香港興業國際
俄鋁
東風集團股份
國美零售
卡森國際
中國食品
電視廣播
遠大醫藥
中遠海運國際
呷哺呷哺
ASM PACIFIC
廣深鐵路股份
金地商置
阜豐集團
數字王國
深圳高速公路股份
裕元集團
中國通信服務
上實城市開發
鄭煤機
中國中藥
浙江滬杭甬
京能清潔能源
賽晶科技
中國東方集團
海螺創業
北京北辰實業股份
六福集團
中國外運
中油燃氣
深圳控股
豐盛控股
威華達控股
三一國際
嘉里物流
首鋼資源
復星國際
中國高速傳動
新創建集團
亞洲金融
海通國際
中國東方教育
創科實業
中國東方航空股份
嘉里建設
北京能源國際
中國海外發展
山水水泥
北京首都機場股份
中國民航信息網絡
首程控股
通達集團
神州租車
騰訊控股
恒大汽車
佐丹奴國際
京東方精電
香格里拉（亞洲）
美麗華酒店
渝太地產
中國海外宏洋集團
信和置業
新鴻基公司
太古股份公司Ｂ
TAI CHEUNG HOLD
綠景中國地產
恒隆地產
凱升控股
凱聯國際酒店
四川成渝高速公路
周生生
保利置業集團
COSMOPOL INT'L
越秀地產
華人置業
昆侖能源
恒騰網絡
第一太平
招商局港口
建滔集團
中國旺旺
深圳國際
萬邦投資
中國光大控股
青島啤酒股份
銀建國際
嘉華國際
吉利汽車
江蘇寧滬高速公路
莎莎國際
德昌電機控股
協合新能源
正商實業
東岳集團
廖創興企業
新濠國際發展
大悅城地產
保利達資產
和記電訊香港
統一企業中國
博富臨置業
五礦地產
阿里健康
信德集團
TST PROPERTIES
爪哇控股
冠城鐘錶珠寶
光大環境
ＧＢＡ集團
中信股份
金蝶國際
粵海投資
瑞安房地產
比亞迪電子
愛帝宮
萬洲國際
WING ON CO
華潤啤酒
國泰航空
